本周我们的观点变化不大。从我们近期与市场交流情况来看，市场对非银中报的关注度在逐步抬升，机构业务型将是券商的主要超预期点，中信证券是最优品种。同时，本周易方达品质动能发行规模达到60亿，我们认为东方财富也进入到配置区间。

　　而对于保险，由于各家保险公司业务推动计划的落地，预计上市公司阶段保费增速企稳；但股价的核心矛盾我们预计仍在资产端，我们继续推荐中国人寿。此外，中国财险的中报盈利也有望在保险板块独占鳌头，我们也继续推荐。bmw宝马在线电子游戏

　　尽管注册制进度略低于预期，但我们认为2022年注册制改革仍不会缺席，我们继续推荐四川双马。

　　投资建议：多元金融：四川双马；券商板块：中信证券/东方财富/中金公司H；保险板块：中国平安/中国财险

　　1.本周日均股基成交额为13,088亿元（前值11,980亿元）；截至本周末，2022年两市日均股基成交额10,638亿元，同比上升6.4%。bmw宝马在线电子游戏

　　2.投行业务：截至2022年7月1日，IPO和定增承销规模为4,983亿元（上周4,802亿元）；企业债、公司债和可转债融资规模分别2,167亿元、15,108亿元和1,190亿元。

　　3.融资融券：截2022年6月30日，融资融券余额16,033亿（2022年6月23日15,796亿），其中融资余额15,098亿元，融券余额936亿元。目前融资融券余额占A、B股流通市值的比例为2.27%。

　　4.股权质押：截至2022年7月1日，全年累计新增质押股票参考市值规模为7,436亿元，其中券商所做的股权质押参考市值为2,006亿元，占比26.98%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到61,701亿元，其中券商未解押股票总市值达到21,451亿元，占比34.77%。

　　5.保险数据：保险行业2022年5月数据：1)原保费收入累计24,180亿元，同比-0.63%（前值-0.91%），其中财产险5,188亿元，同比+5.80%（前值+6.17%），人身险18,922亿元，同比-2.25%（前值-2.54%）。2)总资产26.20万亿元，较年初增速+12.44%（前值+10.67%），净资产2.82万亿元，较年初增速+2.51%（前值-0.08%）。3)保险资金运用余额较2022年4月增加4,131亿元，在总资产中占比由2022年4月的91.6%上升至91.8%。其中银行存款2.80万亿元，占比较上月-15bp（前值-26bp），债券9.58万亿元，占比较上月+4bp（前值+59bp），股票和基金2.97万亿元，占比较上月+48bp（前值-24bp），其他投资8.68亿元，占比较上月-37bp（前值-9bp）。

　　6.上市险企：1）2022年5月中国人寿保费收入3,792亿元，同比-1.9%（前值-2.7%），市场份额21.4%（前值22.0%）；平安寿保费收入2,301亿元，同比-2.5%（前值-2.4%），市场份额13.0%（前值12.6%）;太保寿保费收入1,273亿元，同比+5.1%（前值+4.0%），市场份额7.2%（前值7.1%）；新华保险保费收入868亿元，同比+5.0%（前值+3.8%），市场份额4.9%（前值4.9%）。2）2022年5月平安财保费收入1,183亿元，同比+8.4%（前值+8.4%），市场份额18.3%（前值17.8%）;太保财保费收入741亿元，同比+9.6%（前值+10.6%），市场份额11.5%（前值11.5%）；人保财保费收入2,228亿元，同比+10.0%（前值+10.3%），市场份额34.4%（前值35.0%）。

　　1、【央行货币政策委员会召开2022年第二季度例会】会议指出，要统筹抓好稳就业和稳物价，稳字当头、稳中求进，强化跨周期和逆周期调节，加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，为实体经济提供更有力支持，稳定宏观经济大盘。进一步疏通货币政策传导机制，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。在国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件下，保持物价水平基本稳定。维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。（Wind）

　　2、【发改委印发通知推动盘活存量资产、扩大有效投资】通知提出，可通过产权规范交易、并购重组、不良资产收购处置、混合所有制改革、市场化债转股等方式盘活存量资产，加强存量资产优化整合。对具备相关条件的基础设施存量项目，可采取基础设施REITs、PPP等方式盘活；对长期闲置但具有较大开发利用价值的老旧厂房、文化体育场馆和闲置土地等资产，可采取资产升级改造与定位转型、加强专业化运营管理等，充分挖掘资产潜在价值；对城市老旧资产资源特别是老旧小区改造等项目，可通过精准定位、提升品质、完善用途等丰富资产功能，吸引社会资本参与。（Wind）

　　3、【银保监会将对保险公司进行偿付能力风险管理评估】据业内人士，银保监会已向各银保监局、各保险公司下发了《关于开展2022年度保险公司偿付能力风险管理能力监管评估工作的通知》，在7-10月，24地银保监局将成立评估小组，计划对70家保险公司开展偿付能力风险管理能力监管评估。（Wind）

　　4、【中证协召开二季度证券基金行业首席经济学家例会】与会专家认为，一系列稳经济政策的出台与实施取得了积极成效，近期中国经济持续复苏，资本市场明显回暖，市场主体信心修复。5月主要经济指标的同比较4月均出现改善，为二季度中国经济实现合理增长奠定了坚实基础。与会专家建议，下半年应加大信贷投放和货币政策力度，同时优化信贷结构，加强对中小微企业和个体工商户等经济薄弱环节的信贷支持。在坚持房住不炒的调控总基调下，bmw宝马在线电子游戏尽快稳定房地产销售，对刚需和改善型的购房需求给予更大力度的融资支持，加快完善保障性租赁住房的相关配套政策。积极发挥消费稳定经济的压舱石作用，进一步挖掘消费潜力。（Wind）

　　5、【5月中国公募基金规模止跌回升】中基协发布数据显示，截至5月底，我国境内共有基金管理公司139家，管理的公募基金资产净值合计26.26万亿元，较4月末增加近7342亿元。具体分类来看，债券基金规模增加2704亿元，货币基金增加2018亿元，混合基金增加1405亿元，股票基金增加739亿元。（Wind）

　　6、【多家机构暂停智能投顾业务】多家银行再发文停止智能投顾业务，多位业内人士表示，金融监管部门近期再度对部分银行总行进行窗口指导，要求相关银行进一步贯彻去年底发布的《关于规范基金投资建议活动的通知》。亦有业内人士预计，未来监管部门针对相关监管细则明确后，智能投顾业务才会重启。（Wind）

　　7、【ETF纳入互联互通将于7月4日正式启动】中国证监会和香港证监会发布联合公告，批准ETF纳入互联互通于7月4日正式启动。深交所、深交所及港交所同步发布首批标的ETF名单，包括沪股通ETF共53只，深股通ETF共30只，港股通ETF共4只。其中，沪股通ETF覆盖上证50ETF、上证180ETF、沪深300ETF等核心宽基产品，以及生物医药、半导体、新能源等代表性行业主题产品。深股通ETF覆盖创业板ETF、沪深300ETF等核心宽基产品，以及生物科技ETF、芯片ETF、碳中和ETF等代表性行业主题产品。4只港股通ETF分别为盈富基金、恒生中国企业、南方恒生科技、安硕恒生科技等股票ETF。（Wind）

　　8、【财政部等三部门明确，ETF纳入互联互通机制后，适用现行内地与香港基金互认有关税收政策】具体按照《财政部 国家税务总局 证监会关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》（财税〔2015〕125号）、《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）、《财政部 税务总局 证监会关于继续执行沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》（财政部 税务总局 证监会公告2019年第93号）等相关规定执行。（Wind）

　　9、【我国公募基金数量突破10000只】中基协数据显示，目前已经面市的公募基金总数量已经多达10077只，超过bmw宝马在线电子游戏1万只大关，又创下公募基金历史上的里程碑时刻。从产品结构看，1万只公募基金中，权益类基金占据6000多只，是绝对的“主力军”，但产品管理规模不足30%；债券类基金1900多只，规模占比不足20%；货基、公募FOF都有300多只，QDII基金200多只，公募REITs有13只，但是货基规模占比超过40%。多位业内人士表示，权益类基金、公募REITs、公募FOF等产品类型，未来发展潜力依然巨大。（Wind）

　　10、【央行本周公开市场净投放3000亿元】央行7月1日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，本周央行公开市场净投放3000亿元。下周央行公开市场将有4000亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1000亿元、1100亿元、1000亿元、800亿元、100亿元。（Wind）

　　中金公司发布持股5%以上股东减持进展公告，本次减持计划实施前，海尔金盈持有公司3.99亿股A股股份，占公司总股本的8.26%。2022年6月20日至2022年6月28日期间，海尔金盈通过大宗交易方式累计减持0.94亿股公司A股股份，占公司总股本的1.94%。截至公告日，海尔金盈持有公司3.05亿股A股股份，占公司总股本的6.32%。本次减持计划开始后，海尔金盈的累计减持数量已过半。本次减持计划尚未实施完毕。

　　广发证券发布公告，公司收到中国证监会批复，证监会同意公司向专业投资者公开发行短期公司债券的注册申请，本次公开发行短期公司债券面值余额不超过100亿元。

　　财达证券发布公告，公司收到中国证监会批复，同意公司向专业投资者公开发行公司债券的注册申请。其中，本次公开发行一年期以上公司债券面值总额不超过40亿元，本次公开发行短期公司债券面值余额不超过35亿元。

　　申万宏源发布面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)募集说明书，本期债券发行金额为不超过40亿元。公司本次面向专业投资者公开发行不超过人民币150亿元的公司债券于2021年1月11日经中国证券监督管理委员会注册，前期已完成110亿元的发行。本期债券的募集资金在扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期债务。

　　锦龙股份公告，公司拟以12.17元/股的价格非公开发行不超过2.64亿股股票，募集资金总额不超过32.13亿元，朱凤廉女士拟全额认购公司本次非公开发行的股票。若本次非公开发行股票按发行数量上限实施，本次非公开发行股票完成后，朱凤廉女士持有公司3.96亿股（占总股本的34.15%），公司实际控制人除杨志茂先生保持不变外，将新增朱凤廉女士。